投资者和交易商历来都转向风险较小的资产（如美国国债），以应对市场的动荡和不确定性。然而，在冠状病毒大流行期间，它们转向了不太可能的地方：科技和软件股。

苹果，Netflix，微软和亚马逊的股票均处于或接近纪录高位。所有这四只股票在2020年都至少上涨了29％，这对纳斯达克综合指数在今年的标普500 指数中的大幅表现做出了贡献。纳斯达克指数今年已飙升了17％，而标准普尔500指数在此期间仍下跌了2％以上。 

华尔街之所以蜂拥而至，是因为他们认为自己的商业模式不仅可以度过这种低迷时期，而且可以在其中繁荣发展。这导致主要的科技和软件股看起来像是避险国债，这种情况在整个星期都显而易见。

Tribeca Trade Group首席执行官Christian Fromhertz说：“很明显，全国各地发生的Covid案件使人们开始涉足这些软件和互联网领域。” “这些股票显然是有待解决的，它将一直保持这种状态，直到情况有所变化为止。”

美国本周报道了每日冠状病毒数量创纪录的增长。约翰·霍普金斯大学（Johns Hopkins University）称，周四在美国确认了超过63,000例新的冠状病毒病例。该国的7天平均病例数本周也跃升至53,000多例。

严峻的数据使本周将从经济复苏中受益的股票受到压力。迄今为止，美国航空一周下跌超过8％，美联航下跌近10％。同期，Gap的股价下跌了3％以上。 

曾经被认为是股市中风险最高的集团之一的大型科技公司（Big Tech）本周大放异彩。在此期间，微软股价上涨了约3％，而Netflix和亚马逊股价上涨了10％以上，达到了创纪录的水平。苹果也创下了历史新高，本周上涨了约5％。 

这些股票与美国10年期美国国债一起上涨。10年期国债收益率本周开始交易于0.7％左右，但随后回落至0.6％左右（收益率与价格成反比）。

投资者认为，这些公司在这种大流行中如此吸引人的原因是，在围绕公司收益状况的清晰度极低的时候，其稳定的现金流和经常性收入。 

Riverfront高级投资组合经理丽贝卡·费尔顿（Rebecca Felton）表示：“这些公司所追求的是拥有强大资产负债表和经常性收入的整个想法。” “在周期性可能会逐渐消失的这种环境下，经常性收入非常重要。”

Riverfront高级投资组合经理瑞贝卡·费尔顿（Rebecca Felton）表示：“这些公司为他们准备的就是建立一个强大的资产负债表和经常性收入的整个想法。” “在周期性可能会逐渐消失的这种环境下，经常性收入非常重要。”

费尔顿说：“坚持认为自己可以依靠的质量和增长是正确的。”

上个季度，Microsoft的Office 365用户从前三个月的3,720万增加到3,900万。同时，亚马逊拥有超过1.5亿付费Prime用户。全世界有超过1.8亿付费Netflix用户。 

使这些股票中的一些具有吸引力的其他原因是相对于美国国债的高股息收益率。 

根据FactSet的数据，苹果和微软目前的每股收益分别为0.86％和0.96％。同时，十年期美国国债的收益率约为0.6％。

可以肯定的是，由于股票本身没有美国政府的支持，因此其本身就是比美国国债高风险的资产。美国国债还向投资者提供持续的利息支付，直到他们到期为止，而股票股利随时可能削减或暂停。 

科技股也面临着不断增加的监管风险，这可能使它们承受压力。投资公司Social Capital的创始人兼首席执行官Chamath Palihapitiya 认为，这以及更高的税收和新产品体验的可能性，使Facebook和谷歌父母Alphabet出现了看跌的情况。 

Palihapitiya在周五的推文中说：“ Big Tech的长期成功不再是更好的产品。” “他们是老牌企业，如今，他们的成功已经成为竞争，反托拉斯，税收和监管等多维度/多层面的问题，而经营所在的每个城市，州，国家和辖区都成倍增加。”

不过，GuideStone Capital Management总裁David Spika认为，鉴于美国目前的货币政策多么容易，将Big Tech作为避险资产还是谨慎的。

美联储在3月份将利率下调至零，作为在大流行期间支持经济的努力的一部分。美国中央银行还开始了前所未有的货币刺激计划，包括购买公司债券。

斯皮卡说：“当美联储将利率降至零时，它们将迫使投资者走上风险曲线，以获取收入和增长。” “如果我要被迫入股，这正是美联储显然所做的，我将拥有我认为最擅长的股票，而大盘技术已经成为避险工具。” 

时间会告诉我们这将持续多久，以及何时大型科技公司的股票恢复为具有个别风险的股票的行为。